預貯金

外貨預金と外国為替相場

預貯金の最大の特徴は、元本保証にあることはこの章の冒頭でも述べましたが、外貨預金の場合、外国為替相場の動向いかんによっては日本円換算した場合に元本割れすることがあり、この点、他の預貯金商品とは大きく異なります。これは、外国為替の変動に起因する為替差損が原因ですが、その影響については、外貨預金に限らず、外貨建て金融商品（外債、外貨建投資信託など）に共通する特徴です。ここで外国為替の持つ特性を整理すると次のとおりです。

TTS、TTBと為替手数料

外貨建て金融商品を購入する場合、もともと外貨を保有していなければ、そのときどきの外国為替相場で両替をすることになります。

外国為替相場にはいくつかの種類がありますが、円と外貨の両替を行う場合は対顧客電信売相場（ＴＴＳ）と対顧客電信買相場（ＴＴＢ）が用いられるのが一般的です。ＴＴＳとＴＴＢは、インターバンク相場（注）などを基準に、各金融機関が為替手数料を加味して自由に決定しています。

なお、為替手数料については、ドルやユーロなど通貨によって差があり、また銀行によっても差があります。さらに取引金額や取引内容によって為替手数料に格差を付ける金融機関もあります。

（注）インターバンク（銀行間）相場とは、銀行など専門業者間での取引に用いられる相場です。通常ＴＶのニュースなどで報じられる外国為替相場はこのインターバンク相場をさしていることが多いようです

ＴＴＳ（対顧客電信売相場）

金融機関が外貨を売るときの為替相場です。顧客からみれば、円を外貨に替えるときの相場です。基準となる相場に一定の為替手数料を加えて表示されます（下図では、基準相場120.75円／ドルにプラス１円／ドル）。

基準相場に変動がない場合でも、コスト（ＴＴＳとＴＴＢの差）が発生

ＴＴＢ（対顧客電信買相場）

金融機関が外貨を買うときの為替相場です。顧客からみれば、外貨を円に替えるときの相場です。基準となる相場に一定の為替手数料を差引いて表示されます（上図では、基準相場120.75円/ドルからマイナス１円／ドル）。

基準相場の変動によって為替差益・為替差損が発生

為替差益・為替差損、為替手数料があるため、円換算の利回りは、外貨建てで表示された金利・利回りと一致しないのが一般的です。

損益分岐点の考え方

外貨建て金融商品では、金融商品自体が利益を生んでも為替差損がその利益を上回ればトータルとして損を被るということがあります。したがって、換金時に損も益も出ない為替相場が具体的にいくらなのかを知ることが重要です（損も益も出ないような為替相場を損益分岐点と呼ぶことにしましょう）。損益分岐点は、換金時の実際の為替相場が損益分岐点よりも円高なら損を被り、円安なら益を得るということが一目でわかる目安になります。

損益分岐点を計算してみる

次の例で損益分岐点を計算してみましょう。預入期間６か月の米ドル建て定期預金で、金利は年4.50％（６か月換算2.25％）、100万円を預けることにします。

1. 預入時点の為替相場（ＴＴＳ）は121.75円／ドルでした。
   100万円は、8,213.55ドルに相当します。
2. 8,213.55ドルを6か月間預けると、利息が184.80ドル（＝8,213.55×4.50÷100×0.5）つくことになります。ただし、利息は20％＊源泉分離課税なので、８割にあたる147.84ドルが受取利息です。したがって、満期時点の受取金額は、ドル建てで8,361.39ドルとなります。
3. 損益分岐点は、円建ての受取金額が預入金額の100万円に一致する為替相場（ＴＴＢ）を考えると、下記のような関係になります。
   この例では、受取時のＴＴＢが119.60円／ドルなら、損も益もなく預けた100万円が戻ってくることになるわけです。
   ※復興特別所得税を除く

※計算例。端数計算などの違いにより、以下にしたがって計算しても、現実の損益分岐点と異なることがあります。

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